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生物医药投资思索及战略

2021-10-26 16:10
泉源:武汉光谷康健工业股权投资治理有限公司

为提升全体职工的专业手艺能力和细密衔接生物科技时代的生长程序,10月25日下昼,康健投公司组织全体职工集中学习《2021年生物医药投资战略报告》的营业培训。

报告主要讲述生物制药研发阶段,重点关注SKU数目富足、产品质量稳固、渠道能力流通的企业。生物制药研发对试剂的种类需求繁多,需要有富足的SKU才华知足客户需求。用于研发阶段的产品批次要求质量稳固,在实验失败时能够重现实验。试剂销售需要面临多众多客户,回款时间较长,账期问题较为严肃。同时保存多级经销商,可能需要配合各地经销商买通渠道。

生物制药生产阶段重点关注产品手艺壁垒高,客户粘性大,有能力完成国产化替换的公司。生物药生产环节较长,产品间差别重大。详细分为两类行业,有较高的生产手艺壁垒,需要长时间的研发积累,很难被仿制取代。另一个是与药品生产历程接触细密,在规则和羁系上有排他性,这类产品一旦进入临床后期或商业化生产就很难替换,能够带来相对稳固的恒久收入。

中国生物制药效劳行业在药明系逐步壮大的情形下,其他公司突出平台的特色和差别化能力很主要,高乐成率高效率是要害。具备细胞基因治疗、protac、病毒等新平台手艺优势,或具备本钱优势和工艺开发履历的公司将具备竞争优势,企业收购与并购是获取新手艺优中国与西欧国家生物制药并购区别之处。

从生意的目的看西欧国家主要战略是收购有特色产品或者手艺的立异公司或至公司之间的强强并购。标的公司通常是研发型的小公司,涉及新型肿瘤疗法、有数病、神经退行性疾病等重点治疗领域。并购的目的是富厚产品管线,实现企业的立异升级。中国医药企业并购的目的主要包括仿制药企业的整合、上市和战略投资等还涉及众多跨行业的并购,涉及营业拓展的并购较少,同时大型并购多以投资为主。标的公司主要以处方药、中医药和仿制药,很少拥有立异产品和手艺。

生物制药国产替换化的可能性,国产替换的驱动因素主要有外洋供货危害、药品纳入医保带来药品价钱下降、人才帮助政策,加速国产取代化的趋势。生物制药原质料领域国产取代化制约因素主要有羁系严酷、手艺难度高、客户粘性高三个方面。

1962年-1972年是新中国建设后第一波婴儿出生热潮,2022年起这批人将陆续踏入60岁,为了减轻海内医保肩负,我国一直出台集采和医保谈判等相关政策,但这样改变了药品原有生命周期,未来海内药企活下去的要领是需要一直立异和开拓外洋市场。

2021年我们需要关注立异药领域中的PD-1和ADC药物。PD-1领域中,恒瑞医药为国产PD-1里获批顺应症最多。信达生物在肺癌相关数据较优,且已授权礼来举行全球商业化 ;ADC被誉为“生物导弹”,荣昌生物为国产ADC希望最快,顺应症多,未来市场空间潜力大。药明生物为海内CXO龙头,拥有全球屈指可数ADC药物的一站式效劳。

2020年疫情下医药行业较量优势显着,财务业绩和市场收益均位居前线,作为内需中的刚需,医药是聚光灯下的行业。2021年,我们越发需要重视集采后的“医疗器械”、“医疗效劳+自费消耗”、“立异药工业链”等赛道。

未来我国的患癌人数将进一步提高,同时也会大大地增添我国医 ;鸬募绺。为了减轻医保的肩负的同时,集采和医保目录等相关政策一直出台,这样也就改变了药品的生命周期,海内肿瘤药市场仍以古板化疗药物为主,未来立异药潜力重大。现在,全球十大脱销抗肿瘤药物中,生物立异药占比高达 60%,而我国只有三款生物药,其他均为化药,在抗肿瘤药中,药物主要分为化学药和生物药。生物药研发和制药难度均较大,疗效好且毒副作用偏低,是未来立异药研发的主战场。单抗经由恒久生长,已经进入手艺成熟阶段。未来抗体偶联药物(ADC)、双特异性抗体等中短期内是公司焦点研发药物。

????通过本次集中学习,进一步提高了全体职工的营业知识水平,越发充分相识现在行业的生物医药战略,为公司下一步生长拓展了新思绪、新要领。

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